在國企改革三年行動(dòng)主要目標(biāo)任務(wù)完成后，國資委近日透露，新一輪國企改革深化提升行動(dòng)正在研究謀劃。此外，國資委近日召開會(huì)議，對國有企業(yè)對標(biāo)開展世界一流企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造行動(dòng)進(jìn)行動(dòng)員部署。

過去的三年，國企改革取得了顯著成績。據(jù)國資委數(shù)據(jù)顯示，國企改革三年行動(dòng)期間，中央企業(yè)共推動(dòng)4組7家戰(zhàn)略性重組，法人存量壓減44%，全國省屬國有企業(yè)116組347家實(shí)施重組，開展專業(yè)化整合2150次。

國資委3月3日召開會(huì)議，對國有企業(yè)對標(biāo)開展世界一流企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造行動(dòng)進(jìn)行動(dòng)員部署。國資委主任張玉卓強(qiáng)調(diào)，要牢牢把握做強(qiáng)做優(yōu)做大國有資本和國有企業(yè)這一根本目標(biāo)，用好提升核心競爭力和增強(qiáng)核心功能這兩個(gè)途徑。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，新一輪國企改革階段中，央企國企將帶頭承擔(dān)大企業(yè)的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)鏈“鏈長”角色，“中國優(yōu)勢資產(chǎn)”有望實(shí)現(xiàn)估值重塑。

廣發(fā)證券首席策略分析師戴康指出，央國企重估政策預(yù)計(jì)將會(huì)帶來3波行情。去年四季度方向性政策落地后的第一波行情已經(jīng)出現(xiàn)，今年有望迎來實(shí)質(zhì)性政策細(xì)則落地后的第二波行情。2024年及以后有望迎來政策效果落地，企業(yè)盈利改善后的第三波行情，當(dāng)前需要重點(diǎn)關(guān)注第二波行情的投資機(jī)會(huì)。高端化、低碳化、智能化、數(shù)字化，將是央國企重估的4條關(guān)鍵線索。

國泰君安分析師穆方舟表示，新一輪國企改革行動(dòng)正在謀劃中，關(guān)注央國企在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的“鏈長”優(yōu)勢、數(shù)字中國建設(shè)中的數(shù)據(jù)安全性優(yōu)勢、市場機(jī)制下的專業(yè)化整合機(jī)會(huì)。

中信建投指出，新一輪的國企改革深化提升行動(dòng)正在謀劃當(dāng)中，在“中國特色估值體系”+“數(shù)字中國建設(shè)”的時(shí)代大背景下，代表戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方向的科創(chuàng)型央國企最有望在“數(shù)字經(jīng)濟(jì)+國企改革”的共振浪潮之下充分受益，新時(shí)代國企的估值回歸之路正在開啟。

民生證券則推出了“國企改革15標(biāo)的”名單。包括煤炭行業(yè)的山西焦煤、晉控煤業(yè)；金屬與材料的東方鉭業(yè)、中鎢高新；建筑建材的北新建材、中材科技；計(jì)算機(jī)的中國軟件、中國長城；電力與環(huán)保行業(yè)的長江電力、三峽能源、中國核電、華光環(huán)能；軍工的航發(fā)動(dòng)力、航天電器；醫(yī)藥的達(dá)仁堂。

財(cái)通證券認(rèn)為，專業(yè)化重組將成為2023年國企改革主線。從戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)出發(fā)，建議投資者關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的央企上市公司，相關(guān)產(chǎn)業(yè)包括新興信息產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造業(yè)、新材料、新能源、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、生物產(chǎn)業(yè)。

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分類改革是國企改革的一個(gè)重要方向

下一階段國企改革應(yīng)根據(jù)三類企業(yè)特點(diǎn)，制定有針對性的改革頂層設(shè)計(jì)，對充分競爭性、壟斷性和公益性國企一類一法。

1月31日，全國國有企業(yè)改革三年行動(dòng)總結(jié)電視電話會(huì)議召開，會(huì)議認(rèn)為國企改革三年行動(dòng)主要目標(biāo)任務(wù)已經(jīng)完成。

這些目標(biāo)任務(wù)包括：推動(dòng)國企黨的領(lǐng)導(dǎo)與公司治理相統(tǒng)一；三項(xiàng)制度改革更大范圍落地見效；中央企業(yè)存量法人戶數(shù)大幅壓減，“兩非”“兩資”清退任務(wù)基本完成，企業(yè)辦社會(huì)和歷史遺留問題全面解決；鼓勵(lì)科技創(chuàng)新的體制機(jī)制不斷完善；國資監(jiān)管的專業(yè)化、體系化、法治化水平不斷提高。

2015年8月24日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》，這是指導(dǎo)和規(guī)范本輪國企改革的綱領(lǐng)性文件。文件發(fā)布至今7年有余，其中頂層設(shè)計(jì)4年，行動(dòng)計(jì)劃3年，邊設(shè)計(jì)邊施工，時(shí)間不算短。

在三年行動(dòng)主要目標(biāo)任務(wù)完成后，國企是否還需要繼續(xù)改革?答案是國企改革永遠(yuǎn)在路上。

在2月23日的國新辦發(fā)布會(huì)上，國務(wù)院國資委新掌門人張玉卓提出了下一步國企改革的目標(biāo)和途徑：堅(jiān)持“一個(gè)目標(biāo)”，即做強(qiáng)做優(yōu)做大國有資本和國有企業(yè)；用好“兩個(gè)途徑”，分別是提高核心競爭力，以及通過優(yōu)化布局、調(diào)整結(jié)構(gòu)來增強(qiáng)核心功能。

國企改革從上世紀(jì)80年代推廣企業(yè)承包制起步，歷經(jīng)了企業(yè)經(jīng)營管理體制、公司產(chǎn)權(quán)制度、政企政資分開等多方面多種形式的改革。雖然每輪國企改革的具體內(nèi)容紛繁，各有側(cè)重，但從總的改革思路來看，主要解決國有企業(yè)適應(yīng)、融入市場經(jīng)濟(jì)問題，改革是改掉國企不適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的體制和機(jī)制，國企的定位和發(fā)展目標(biāo)也是在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展中把握，這是一個(gè)大方向。

如果說下一階段國企改革目標(biāo)是做強(qiáng)做優(yōu)做大國有資本和國有企業(yè)，也就意味著現(xiàn)階段國有企業(yè)已經(jīng)完全融入市場經(jīng)濟(jì)體制中。和其他所有制形式一樣，國企改革目標(biāo)實(shí)際上等同于企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)，而市場經(jīng)濟(jì)中多數(shù)企業(yè)的目標(biāo)都是做強(qiáng)做大做優(yōu)，這種想法是不分所有制的。

新一輪國企改革的實(shí)現(xiàn)途徑是提高核心競爭力，以及通過優(yōu)化布局、調(diào)整結(jié)構(gòu)來增強(qiáng)核心功能。這兩個(gè)途徑有不同的手段來實(shí)現(xiàn)。

所謂企業(yè)核心競爭力是企業(yè)綜合資源在市場競爭中的性價(jià)比體現(xiàn)，企業(yè)提供的產(chǎn)品和服務(wù)具有市場難以復(fù)制的競爭優(yōu)勢，且只能在市場競爭場景中表現(xiàn)出來。這一特點(diǎn)表明國企必須參與國內(nèi)外市場激烈的競爭，市場競爭力必須具有體制和機(jī)制的綜合優(yōu)勢。

通過優(yōu)化布局、調(diào)整結(jié)構(gòu)來增強(qiáng)核心功能，則有兩種基本選擇：市場競爭的自然結(jié)果和政府作為股東的行政調(diào)整。

市場競爭的自然結(jié)果容易理解，市場經(jīng)濟(jì)競爭的法則就是優(yōu)勝劣汰。而股東的意志就是內(nèi)部安排，政府作為多家國有企業(yè)的股東，主導(dǎo)國有企業(yè)的專業(yè)整合就是一種選擇。從近幾年多家央企整合來看，多屬于政府通過產(chǎn)權(quán)劃轉(zhuǎn)方式調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，整合相關(guān)企業(yè)。政府參照國內(nèi)外市場同類型企業(yè)的發(fā)展和競爭情況，整合方式也遵循公司法等法律法規(guī)和市場運(yùn)作規(guī)則，但決策方式是行政指令。這種途徑較多強(qiáng)調(diào)政府意志，也是另一只手主導(dǎo)國有企業(yè)發(fā)展。

筆者認(rèn)為，過去幾年國企改革的一個(gè)突破點(diǎn)是提出國企的分類管理思路，即2015年12月29日出臺(tái)的《關(guān)于國有企業(yè)功能界定與分類的指導(dǎo)意見》，把國有企業(yè)分成商業(yè)一類\商業(yè)二類和公益類三種，分別適用于不同競爭狀態(tài)的國有企業(yè)。下一階段國企改革應(yīng)根據(jù)三類企業(yè)特點(diǎn)，制定有針對性的改革頂層設(shè)計(jì)，對充分競爭性、壟斷性和公益性國企一類一法，更加有針對性地深化國企改革。

(作者系中國倉儲(chǔ)與配送協(xié)會(huì)專家委員會(huì)副主任委員、研究員)

來源:第一財(cái)經(jīng)、深圳商報(bào)

圖片來源：找項(xiàng)目網(wǎng)

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