2019年5月11日下午，“2019(第二屆)中國國企改革與發(fā)展論壇” 在中國人民大學(xué)召開。本次論壇由中國人民大學(xué)商學(xué)院、中國人民大學(xué)國企改革與發(fā)展研究中心聯(lián)合主辦， 聚焦“混合所有制改革—難點與突破” ，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會秘書長彭華崗出席并作主題演講，中國人民大學(xué)副校長吳曉球致開幕詞。

會上，中國人民大學(xué)商學(xué)院、知本咨詢共同發(fā)布《中國國企改革與發(fā)展年度報告(2019)》。云南財經(jīng)大學(xué)教授、云南白藥控股有限公司董事納鵬杰，知本咨詢集團董事長劉斌，中海油安全技術(shù)服務(wù)公司黨委書記、總經(jīng)理劉懷增，北京新能源汽車股份有限公司黨委副書記、新聞發(fā)言人連慶鋒，和君集團董事長、和君商學(xué)院院長王明夫，北京卓緯律師事務(wù)所、管理合伙人朱寧，中國人民大學(xué)商學(xué)院教學(xué)杰出教授、MBA中心主任周禹出席了論壇。大會及主題對話由周禹老師擔(dān)綱主持。

主題演講

吳曉球

國企經(jīng)營者要有企業(yè)家精神、責(zé)任感、大局觀

吳曉球副校長對人大商學(xué)院舉辦此次國企改革峰會致以祝賀，向彭華崗秘書長及各位專家的到來表示感謝。他指出，從1984年《關(guān)于經(jīng)濟體制改革的決定》開始，國企改革話題一直廣受關(guān)注;如今35年過去，國企改革的重點和難點仍被專家學(xué)者激烈探討。國有企業(yè)與民營企業(yè)相比較，有更多的約束條件，在經(jīng)營過程中面臨更多元的問題，這就要求國有企業(yè)經(jīng)營者具備更強大的能力：不僅有企業(yè)家精神，更要有對國家社會高度的責(zé)任感，以及常人難以具備的大局觀。

中國國有經(jīng)濟是中國國民經(jīng)濟支柱。當(dāng)今時代，我們面臨的外部環(huán)境愈發(fā)嚴峻，內(nèi)部結(jié)構(gòu)也愈發(fā)復(fù)雜，在此背景下，中國要保持經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長、成功跨越中等收入陷阱，需要國有企業(yè)擔(dān)當(dāng)起更重大的責(zé)任，需要我們更廣泛深入地開展研究。

推動中國經(jīng)濟增長，離不開6個方面：一是推動中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型;二是不斷推動創(chuàng)新;三是繼續(xù)推動以市場化為導(dǎo)向的改革;四是更大范圍的開放;五是提高勞動力素質(zhì);六是虛心學(xué)習(xí)發(fā)達國家經(jīng)驗。

彭華崗

混改不是拉郎配 實施過程應(yīng)規(guī)范操作保護產(chǎn)權(quán)

彭華崗秘書長以《混合所有制改革的政策導(dǎo)向與下一步工作重點》為題作演講。他系統(tǒng)梳理了混合所有制改革的政策，全面介紹了混合所有制改革的進展和成效，并提出下一步推進混合所有制改革的重點工作。

混合所有制改革的政策

混合所有制改革的出發(fā)點和落腳點在三個方面：一是推動完善現(xiàn)代企業(yè)制度，健全企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，促進國有企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制;二是提高國有資本配置和運行的效率，優(yōu)化國有經(jīng)濟布局，放大國有資本功能，增強國有經(jīng)濟的活力、控制力、影響力和抗風(fēng)險能力;三是實現(xiàn)各種所有制資本取長補短，相互促進，共同發(fā)展。

混合所有制改革的基本原則可歸納為四條：一是政府引導(dǎo)，市場運作。“混合所有制改革絕不是由政府來拉郎配，要遵循市場經(jīng)濟規(guī)律和企業(yè)發(fā)展規(guī)律。”他比喻說，“家里有個大姑娘嫁不出去，家里人著急，限定她明年要結(jié)婚，她沒對象怎么結(jié)婚。要合作，要用市場經(jīng)濟規(guī)律。”二是完善制度，保護產(chǎn)權(quán)。三是嚴格程序，規(guī)范操作。四是宜改則改，穩(wěn)妥推進。“中央反復(fù)強調(diào)混合所有制改革是要因企施策，不同行業(yè)，不同企業(yè)是不一樣的，要宜獨則獨，宜控則控，宜參則參，不搞拉郎配，不搞全覆蓋，不設(shè)時間表，一企一策，成熟一個推進一個。”

關(guān)于分類推進混合所有制改革，目前國有企業(yè)已經(jīng)分成了商業(yè)類和公益類，其中商業(yè)類又分為商業(yè)一類、商業(yè)二類。對不同類別的企業(yè)，混合所有制改革還是有不同的政策要求。在混合所有制企業(yè)員工持股方面，國家專門出臺了關(guān)于國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的意見，以此建立激勵約束的長效機制。

混合所有制改革的進展和成效

從數(shù)量上看，目前中央企業(yè)混改占比約70%，其中商業(yè)一類占73.6%，中央企業(yè)到四級及以下企業(yè)超過90%，絕大部分都進行了混合所有制改革。去年一戶一戶數(shù)下來，中央企業(yè)和地方國有企業(yè)進行混合所有制改革的企業(yè)有2880戶。表面上很風(fēng)平浪靜，其實改革從中央企業(yè)也好，地方企業(yè)也好，力度還是很大的。

從中央企業(yè)來看，去年底，資產(chǎn)總額是58.2萬億，所有者權(quán)益是19.9萬億，所有者權(quán)益里歸屬母公司的所有者權(quán)益是12.7萬億，這里面有7.2萬億是少數(shù)股東權(quán)益，少數(shù)股東權(quán)益中大部分是混合所有制改革引入各類社會投資者的權(quán)益，占到36%。2013年到2018年，中央企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)市場吸引的社會資本超過2600億，通過證券市場吸引的資本超過一萬億。

從混合所有制實現(xiàn)形式來看，上市公司是一個很重要的平臺�；旌纤�有制經(jīng)濟已經(jīng)或者說正在成為基本經(jīng)濟制度的重要實現(xiàn)形式。我們推進的混改，已經(jīng)成為國有企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制的重要推動力，混改也成為優(yōu)化國有經(jīng)濟布局的重要渠道，成為國有資本放大功能的重要途徑。

混合所有制改革下一步工作的重點

第一，要積極穩(wěn)妥、分層分類推進面上混改。第二，要進一步擴大重要領(lǐng)域混改試點。第三，要推動混合所有制企業(yè)加快轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，進一步建立科學(xué)的治理結(jié)構(gòu)，建立高效靈活的市場化經(jīng)營機制，包括落實董事會職權(quán)，經(jīng)理層的任期制和契約化，職業(yè)經(jīng)理人制度等等一系列措施。第四，要完善混合所有制改革的相關(guān)配套制度。改革過程中，遇到什么問題，研究什么問題，解決什么問題。第五，要總結(jié)推廣經(jīng)驗加強評估問效。

毛基業(yè)

八家央企連續(xù)14年業(yè)績優(yōu)秀的成功密碼

毛基業(yè)院長以《業(yè)績優(yōu)秀央企的成功因素》為題作演講。他提出，從這8家14年連續(xù)業(yè)績優(yōu)秀的央企身上，可以看到一些共性規(guī)律和關(guān)鍵成功因素，可以探索復(fù)制成功密碼的可能性。業(yè)績優(yōu)秀央企的成功因素在于：內(nèi)生動力、制度保障、市場化運營。

在內(nèi)生動力方面，一是企業(yè)家的精神品質(zhì)，二是非常優(yōu)秀的國企文化。國有企業(yè)家具有很優(yōu)秀的品質(zhì)，他們不僅有職業(yè)經(jīng)理人所需要的創(chuàng)新精神、冒險精神，善于把握機遇，而且還有家國情懷、責(zé)任擔(dān)當(dāng)、奉獻意識。”國企文化深入人心，在文化理念上有宏大高遠的使命愿景、大局為重的價值觀、自主創(chuàng)新的企業(yè)精神，凝聚了共同的目標(biāo);在文化建設(shè)上有與黨建相結(jié)合的文化活動、將理念固化為行動的制度、以人為本的員工關(guān)懷，統(tǒng)一了行動準(zhǔn)則。

國企能實現(xiàn)持續(xù)的優(yōu)秀業(yè)績，背后的制度保障也同樣重要。一是國資委從外部給國企治理作出了重大貢獻，二是企業(yè)自身治理制度的建立和完善。國資委推動國企形成和完善現(xiàn)代企業(yè)治理機制，同時發(fā)揮黨的領(lǐng)導(dǎo)制度性安排優(yōu)勢。優(yōu)秀國有企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)也在同國際接軌，第一，通過厘清責(zé)任、權(quán)利、義務(wù)，降低了行政干預(yù)，提升了市場化程度，提升了資源的配置效率，讓企業(yè)能成為獨立的市場主體。第二，最大限度調(diào)動了國有企業(yè)的經(jīng)營者和職工的積極性。第三，與資本市場對接，包括在海外上市，提高國際競爭力。

國有企業(yè)家的戰(zhàn)略眼光非常獨到，能夠把握時機和方向，引領(lǐng)行業(yè)、產(chǎn)業(yè)布局。此外，“他們都有非常好的戰(zhàn)略制定過程，有做戰(zhàn)略規(guī)劃的，有獨立董事，有頂尖的國際咨詢公司，做內(nèi)腦外腦——國有企業(yè)的管理成熟度遠非我們所想象的，他們可以跟世界頂級公司去對標(biāo)，也時時刻刻在跟全球頂級公司做對標(biāo)。” 國資委在國企考核上做了非常大的貢獻和導(dǎo)向，考核上非常清晰到位，注重戰(zhàn)略的修正，除了五年規(guī)劃、五年計劃之外，還有動態(tài)調(diào)整，確保戰(zhàn)略決策不出現(xiàn)大的錯誤。此外，國企總部定位清晰明確，很好地發(fā)揮了引領(lǐng)作用。戰(zhàn)略之下的運營管理機制非常市場化，形成了包括支撐力、能動力、牽引力、保障力的“四力模型”。優(yōu)秀國企還有很好的創(chuàng)新機制與能力。

如何推廣和復(fù)制優(yōu)秀國企成功密碼?這是大家都在研究的問題。毛基業(yè)院長認為，培養(yǎng)和選拔高素質(zhì)、有家國情懷和企業(yè)家精神的企業(yè)家至關(guān)重要。一把手的高度，就是企業(yè)的高度。國企隊伍建設(shè)，需要系統(tǒng)性的培養(yǎng)和選拔。

納鵬杰

全面深化混改 提升國企參與全球競爭的能力

納鵬杰教授以《股權(quán)均衡、集團層面混改與吸并整體上市》為題作演講。他以云南白藥的混改為例，闡釋了“為什么要改”“怎么改”“改的結(jié)果如何”三個問題。

混改的原因，既是順應(yīng)國家國企改革政策，也是混改各方的訴求與目標(biāo)。站在國資方角度來看，國企要的是引進民營戰(zhàn)略資本，實現(xiàn)市場化機制，發(fā)展大產(chǎn)業(yè)，同時，實現(xiàn)國有資本的保值增值。從民營企業(yè)角度看，尋求優(yōu)質(zhì)國企，要求去行政化，通過市場化經(jīng)營機制尤其是激勵機制，激發(fā)職業(yè)經(jīng)理團隊最大潛能，實現(xiàn)公司發(fā)展和資本增值。從經(jīng)營班子看，關(guān)注長期激勵和職業(yè)生涯，希望在大平臺上實現(xiàn)優(yōu)秀企業(yè)家職業(yè)經(jīng)理人的大抱負。總體看，三方有共識：希望實現(xiàn)“1+1>2”的國有民營資本共贏效應(yīng)，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)，成為有國際競爭力的中醫(yī)藥優(yōu)秀企業(yè)。

在“怎么改”方面，納鵬杰根據(jù)白藥混改的實踐，總結(jié)出“兩階段、三步走”流程。即第一階段是白藥控股層面混改，分兩步走;第二階段混改是吸收合并整體上市。“第一步是A+B，國企是A，引進民企戰(zhàn)略投資者B，股權(quán)比例一樣，50%對50%。第二步再引進一家戰(zhàn)略投資民營企業(yè)，占10%的股份。在集團層面分兩步來完成混改”。

在總結(jié)白藥公司的混改時，納鵬杰表示，總體看，國有民營資本高度融合，體制機制深刻轉(zhuǎn)化，經(jīng)營業(yè)績提升，管理激勵落地，為“新白藥”成為中國醫(yī)藥企業(yè)參與全球競爭的國家隊打下堅實基礎(chǔ)。

具體看：第一，集團層面混改，優(yōu)質(zhì)國企大體量以增資擴股方式引進戰(zhàn)略資本，且年鎖定期為6年。第二，理順體制，激活機制。踐行管資本的新型國資監(jiān)管體制，由管企業(yè)轉(zhuǎn)化為管資本，適應(yīng)充分競爭的市場化的決策機制和經(jīng)營管理機制，徹底的職業(yè)經(jīng)理人制度。第三，吸收合并整體上市，形成產(chǎn)業(yè)、資本大平臺。資產(chǎn)資本化、資本證券化，資本方便流通，上市溢價，保值增值;從長遠看，混改也是國有資本運營，要保值增值。第四，形成實踐股權(quán)均衡無實際控制人治理模式。第五，戰(zhàn)略資本和優(yōu)勢資源匹配優(yōu)秀的企業(yè)家和職業(yè)經(jīng)理人。

劉斌

國企混改和股權(quán)多元化的不同設(shè)計模式

劉斌董事長解讀了《中國國企改革與發(fā)展年度報告(2019)》。他提出，2018年是國企新時代改革“春播年”。播下“雙百工程”的種子，期待標(biāo)桿示范的果實;播下“職業(yè)經(jīng)理”的種子，期待市場干部的果實;播下“宜控宜參”的種子， 期待國資配置的果實;播下“兩類公司”的種子，期待監(jiān)管革新的果實!放眼看2018年改革進程，可以說是“政策持續(xù)落地，熱度不斷上升。

什么樣的企業(yè)改革能夠成功?首要確保 “混改戰(zhàn)略”清晰。除此之外，“股權(quán)架構(gòu)”科學(xué)是前提，恰當(dāng)選擇“投資人”是基礎(chǔ)，“交易定價”合理規(guī)范是必須，“核心層激勵”設(shè)計、“機制革新”配套也很重要。

反過來看，什么樣的混改容易在市場上受到挫折?往往有三個特點，第一是動機不清，第二是前景不明朗，第三是股權(quán)設(shè)置不順暢，股權(quán)設(shè)計比例有一定潛在風(fēng)險。

中國國企混改和股權(quán)多元化案例中的優(yōu)秀經(jīng)驗值得借鑒�？紤]股權(quán)多元化時，如果是核心業(yè)務(wù)，就要從頂層混改;多元業(yè)務(wù)，通過分拆方式混改;新興業(yè)務(wù)，優(yōu)先進行混改;輔助業(yè)務(wù)，進行嫁接混改。混改股權(quán)架構(gòu)設(shè)計的最優(yōu)模型，在各地方國資和國企的三種不同“戰(zhàn)略動機”下，顯得略有不同：國有資本控制動機——一股領(lǐng)先+相對分散+激勵股份。國有資本聯(lián)盟動機——核心控制，環(huán)節(jié)放開;多點并行，集結(jié)為網(wǎng);股權(quán)為輔，契約為主。國有資本配合動機——三分股權(quán)+金股安排+回購約定。

中國國企混改和股權(quán)多元化在2018年度改革實踐中呈現(xiàn)了“四增多”的特點：基金形式參與的投資者增多、市場化債轉(zhuǎn)股與混改結(jié)合增多、搭車進行國企改制增多、央地合作推動地方增多。

主題論壇

主題論壇上，中海油安全技術(shù)服務(wù)公司黨委書記、總經(jīng)理劉懷增，北京新能源汽車股份有限公司黨委副書記、新聞發(fā)言人連慶鋒，和君集團董事長、和君商學(xué)院院長王明夫，劉斌，北京卓緯律師事務(wù)所管理合伙人朱寧圍繞“混合所有制改革的機制設(shè)計與難點突破”展開對話。周禹主持討論。

關(guān)于國企混改過程中的關(guān)鍵點和風(fēng)險點，劉懷增認為，首先要弄清楚混改到底要解決什么問題，如果解決的問題不清晰，將來在混改的設(shè)計上就會出現(xiàn)偏差。其次是頂層設(shè)計，到底要改成什么樣的股權(quán)架構(gòu)，要不要有控制權(quán)，在一開始就要非常清晰。第三是管理團隊的激勵，這決定了混改以后有沒有活力，對國企混改，對最終實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值，對企業(yè)的發(fā)展都是非常關(guān)鍵的。

連慶鋒談了5個方面體會，第一，混合所有制改革再怎么改，不能改掉國有企業(yè)的屬性和本質(zhì)。堅持黨對國有企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)，這是始終是不能變的，如果出現(xiàn)了在這方面的淡化、弱化、邊緣化的問題，改革肯定是失敗的。黨建工作一定要進行大膽改革創(chuàng)新，把黨建工作的要求融入到企業(yè)每一個毛細血管里。第二，混是工具，改是目的，混改最后是要解決市場化主體。第三，經(jīng)營上的變化或激勵要實現(xiàn)市場化，要按照現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)模式或者新經(jīng)濟模式改革更深刻的制度。第四，混合的對象很重要，一定要有針對性地選擇。第五，要完善員工持股方案。

王明夫提出，混改的成功要點是兼顧4個方面的利益：原股東、員工、管理層、新投資者。如果大家的最大公約數(shù)沒找到，這4方面的利益沒有兼顧好，那么終究會有一方缺乏推動混改的積極性，混改就很難深入推進下去。此外，“混”和“改”的關(guān)系要處理好，混是前提，改更重要，要改變公司治理機制、員工心態(tài)觀念及行為習(xí)慣等等。

朱寧從法律角度進行分享。她認為，混改要細致考慮民營資本和外資作為股東的訴求，滿足各方面股東的不同訴求。另外，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，哪些混改是必須國有控股，哪些混改是可以讓民營資本或外資控股的，應(yīng)當(dāng)給予更清晰的指引。在微觀結(jié)構(gòu)層面，股東行使權(quán)利的方式也應(yīng)該更加清晰明確。

劉斌從“道”和“術(shù)”兩個層面去理解混改，他提出，如今關(guān)于混改已經(jīng)有成套的理論和方法，混改的“術(shù)”已經(jīng)不成問題，其關(guān)鍵制約在于“道”，在于存在“不改”的現(xiàn)象。國企不能被動地等政策進一步細化，而是要主動去創(chuàng)新、去變革，去推動自己市場化的進程。

關(guān)于混改制度的建議，朱寧提出，要進一步融合國資委監(jiān)管和公司法監(jiān)管的體系，要進一步理順公司決策程序。劉斌提出，要把資本的平臺公司做得更扎實、更充分。王明夫表示，要對如今中國國企混改的真實進展作一個明確的判斷，并據(jù)此來決定政策導(dǎo)向。劉懷增表示，建立中國特色的國有企業(yè)制度是各項措施的根本目的。

周禹

總結(jié)：保持方向感 探索方法論

周禹教授從“方向感”“方法論”兩個角度對主題論壇進行總結(jié)。關(guān)于“方向感”，他表示，不管從政策端還是產(chǎn)業(yè)端，甚至從參與者來看，混合所有制改革將來是國企改革甚至聯(lián)動其他企業(yè)協(xié)同改革的重要戰(zhàn)略性方向。國家層面的方向感是堅定的，是鼓勵大家敢破敢立的，敢于在混合中突破、在混合中創(chuàng)新、在融合中發(fā)展的。我們都應(yīng)該樹立對它的信心、認可和堅定的把握。國際國內(nèi)大變局的情況下，國企改革將成為深化改革的中心，而且在最新的戰(zhàn)略級改革舉措中，混合所有制改革都是一個重要的戰(zhàn)略級的方式和要求。所以要堅定不移大膽推動變革和發(fā)展。

關(guān)于“方法論”，他表示，今天的論壇在方法論層面既有對政策、權(quán)威解讀的認知，也有來自于切實一線案例的總結(jié)和提煉。方法論可概括成三個關(guān)鍵詞。

第一個關(guān)鍵詞是“配套”，既包括混和改的配套，也包括體制層面產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的改革、治理機制的更新和接下來改革之后經(jīng)營管理層面的配套。 “站在國資委的角度來看，我個人認為今天所有國企改革的重點政策當(dāng)中有三條主線，三條主線如果配套起來，都能回應(yīng)剛才談到的困惑和問題——分類、管資本和混改。只有分類不斷深化，將來國有資本進入的深度、退出的活性以及給非國有資本打開的空間才會達到新的水平。正是因為有分類，正是因為對資本的融通和要求不同，所以混改的深度和活躍度是可以有差異化的。”

第二個關(guān)鍵詞是“實踐”。實踐是檢驗真理的唯一標(biāo)準(zhǔn)，今天的混改處在大家百花齊放，開始去披肝瀝膽、深度實踐的階段，大家通過實踐從下至上總結(jié)和提煉有效經(jīng)驗、有效路徑和有效模式。我們有很多雙百行動企業(yè)，雙百行動推出重要的導(dǎo)向之一就是國家頂層政策的設(shè)計，從上至下政策設(shè)計差不多了，現(xiàn)在要鼓勵從下至上，通過基層一線充滿活力、想像力的實踐，從下至上跟政策導(dǎo)向?qū)��?biāo)和形成有效的方法論。

第三個關(guān)鍵詞是“思考”。有實踐更要有思考。歡迎大家明年在這個時候再回到人民大學(xué)商學(xué)院，來到第三屆國企論壇上，一起知行合一、教學(xué)相長，一起實踐、總結(jié)、思考，共同探索中國企業(yè)混改升級的道路，甚至整個國企改革在新階段歷史方位下的好方法和好路徑。

來源:微信公眾號中國人民大學(xué)商學(xué)院高管培訓(xùn)

圖片來源：找項目網(wǎng)

混改