因此，如果將兩類公司夾在國資委和中央企業(yè)之間，兩類公司能否專注于資本運營而不過多干預(yù)企業(yè)經(jīng)營將是一個很大的問題，否則可能成為大國資委下面的小國資委，或者是企業(yè)上面又多了一層行業(yè)性或功能性的集團公司。通過改組和組建兩類公司，割斷出資人與企業(yè)的直接聯(lián)系從理論上和實踐中都不可取。

 

　　2認為兩類公司是中國化的淡馬錫

 

　　淡馬錫作為新加坡財政部獨資擁有的公司，涉及金融、交通、通訊、電力、科技等諸多領(lǐng)域，以驕人的業(yè)績受到國際社會的廣泛關(guān)注，值得我們借鑒的經(jīng)驗很多。但如果據(jù)此認為國有資產(chǎn)管理體制應(yīng)以此為藍本，則是非常片面的。首先，淡馬錫是一個純商業(yè)機構(gòu)，它完全按照商業(yè)利益進行判斷和行事，"商業(yè)原則"就是一切以市場化為前提,而國有企業(yè)、特別是中央企業(yè)肩負著中國實現(xiàn)跨越式發(fā)展、特別是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要任務(wù)，不能做"有利則來、無利則走"的簡單市場投機者。其次，淡馬錫的業(yè)務(wù)類似于主權(quán)投資基金，主要業(yè)務(wù)是進行全球股權(quán)投資組合，進行"增持、維持和減持"，因此，資本在運營體系中無時不刻不在進行著流動，"最大化投資回報"，是資源配置的最終目標。而國有企業(yè)卻不止有保值增值的任務(wù)，還必須承擔(dān)公益性任務(wù)、保障性任務(wù)等，只有在純競爭領(lǐng)域、部分經(jīng)濟發(fā)展任務(wù)和國有資本調(diào)整任務(wù)不重的地區(qū)和城市，可以將淡馬錫作為借鑒目標。其三是國情不同，新加坡國土面積、人口均不及中國一個直轄市，產(chǎn)業(yè)單一。而中國是一個人口眾多、具有健全產(chǎn)業(yè)體系的大國，國有經(jīng)濟不僅支撐了國民經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)，而且還肩負實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、跨越發(fā)展的重任。淡馬錫2014年資產(chǎn)總量僅900多億美國,而中國僅國資委監(jiān)管的央企總資產(chǎn)折合美元就達15多萬億美元，因此，在中國僅依靠幾個淡馬錫，不可能完成國有資本保值增值、確保國有經(jīng)濟向關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中的重任，更不可能實現(xiàn)引領(lǐng)中國產(chǎn)業(yè)高端化發(fā)展，促進中國經(jīng)濟社會跨越式發(fā)展的重任。

 

　　3需要按中國行業(yè)進行"兩類公司"建立和改組

 

　　這種觀點是基于以上兩種觀點進行的操作性設(shè)計。中國應(yīng)依照主要行業(yè)進行國有資本投資、運營公司設(shè)計，或者叫"行業(yè)性淡馬錫"。如此，則可以使相關(guān)的企業(yè)的資產(chǎn)集中于一個產(chǎn)業(yè)相同的資本投資、運營公司下，其優(yōu)點在于方便行業(yè)內(nèi)的資本整合，再將出資人權(quán)利賦予兩類公司后，兩類公司具有完整的企業(yè)權(quán)利，從而減少國資監(jiān)管范圍和層級。

 

　　這種觀點看到了中國國有資產(chǎn)分布較廣的現(xiàn)實，卻沒有看到國有資本的多重功能和企業(yè)經(jīng)營的實際，現(xiàn)實中可操作余地很小。主要原因：一是沒有注意到行業(yè)分布的集中度差異極大：中國國有資產(chǎn)行業(yè)的特殊性很大，如在產(chǎn)業(yè)集中度較高的"三桶油"、"三大電信"等行業(yè)，在這些企業(yè)集團上再加蓋一層集中經(jīng)營的國有資本投資、運營公司，勢必在一定程度上恢復(fù)原已初步打破的壟斷格局。而在其他多數(shù)的行業(yè)集中度極低的領(lǐng)域，也很難就行業(yè)分類的粗細對企業(yè)進行較為精準劃分;二是在當前多數(shù)企業(yè)已經(jīng)實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營、多元化發(fā)展的現(xiàn)實下，按產(chǎn)業(yè)類型劃入兩類公司資產(chǎn)勢必要對當前的企業(yè)進行大規(guī)模的拆分，很難操作;三是導(dǎo)致舊體制回歸。上世紀90年代以來，為解決國有企業(yè)政企不分問題，國務(wù)院下決心撤除了二十余個工業(yè)部、局，目前如果再按行業(yè)成立國有資本投資運營公司，將企業(yè)集團的投資、決策、分配等權(quán)力上移，勢必將弱化企業(yè)集團的功能，重新形成企業(yè)集團對兩類公司的依賴，影響經(jīng)營自主權(quán)。

 

　　改組、組建國有資本投資、運營公司需要注意的幾個問題

 

　　兩類公司明確的功能定位，決定了它們是以加強國有資產(chǎn)流動性、促進國有資本進行優(yōu)化布局、實現(xiàn)國資戰(zhàn)略目標的、承擔(dān)特殊功能的國有企業(yè)，在改組和組建中應(yīng)注意以下五個主要問題：

 

　　1數(shù)量和規(guī)模問題

 

　　在中國百萬億資產(chǎn)規(guī)模、幾乎遍布中國擁有39個工業(yè)大類的國有資本，只成立一家國有資本投資、運營公司顯然不足以完成賦予的使命，但也不宜按行業(yè)組建或改組十幾、二十幾家國有資本投資、運營公司。

 

　　因此，改組、組建兩類公司應(yīng)依據(jù)"少而精"、"大而實"兩大原則， "少而精"：兩類公司改組與組建既不能形成國有股權(quán)投資運營的壟斷，又不能由于過于分散而形成同一出資人下的惡性競爭。 "大而實"：企業(yè)規(guī)模必須足夠大，其功能定位、業(yè)務(wù)邊界必須非常清晰實在。即兩類公司必須既能對中央企業(yè)股權(quán)形成有效

圖片來源：找項目網(wǎng)

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