近日，中國聯(lián)通混改方案涉及的非公開發(fā)行A股股票的申請，獲得中國證監(jiān)會發(fā)審委審核通過。此次中國聯(lián)通混改落地具有極強的示范意義，勢必帶動國企混合所有制改革銜枚疾進。

 

　　繼電力、石油、鐵路、民航、電信、軍工等重點行業(yè)兩批共19家中央企業(yè)開展混合所有制改革試點，國資委正在研究制定第三批試點企業(yè)名單。

 

　　混合所有制改革是國企改革的重要突破口。自2013年11月以來，國企混改政策密集出臺，已建立起日趨完善的政策體系�！蛾P于深化國有企業(yè)改革的指導意見》明確提出，推進國有企業(yè)混合所有制改革。引入非國有資本參與國有企業(yè)改革。同時，《指導意見》提出，到2020年，在國有企業(yè)改革重要領域和關鍵環(huán)節(jié)取得決定性成果。國有企業(yè)公司制改革基本完成，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟取得積極進展。隨著頂層制度框架逐步清晰，2017年國企混改開始進入政策落地階段，在實踐領域步伐加快。國資委日前公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，央企集團及下屬企業(yè)中混合所有制企業(yè)占比達到68.9%，省級國資委所出資企業(yè)及各級子企業(yè)中混合所有制企業(yè)占比達到47%。

　　縱觀本輪國企混改，其具體實施推進中主要遵循了三大主線。一是試點向核心領域縱深拓展。行業(yè)涉及配售電、電力裝備、高速鐵路、鐵路裝備、航空物流、民航信息服務、基礎電信、國防軍工、重要商品、金融等重點領域。交通銀行深化改革方案獲得國務院批準，標志著大型國有控股商業(yè)銀行混合所有制改革取得突破性進展。

 

　　二是試點推動企業(yè)制度加快創(chuàng)新�；旄哪康�，不僅在于對企業(yè)的選擇，更在于要實現(xiàn)企業(yè)制度創(chuàng)新。如員工持股成為國企改革重點突破的內(nèi)容之一。目前，中國黃金、寶武集團、國機集團等央企相繼披露旗下子企業(yè)實施員工持股進展。尤其是國機集團，員工持股平臺持有22%股份，創(chuàng)央企新高。

 

　　三是試點呈現(xiàn)多層次、多模式加速推進的良好局面。中央和地方的混改同步推進，央企進度快，聲勢更浩大，而一些地方國企的混改阻力小。集團層面和子公司層面分層改革、同時推進。在集團層面的改革重點探索加強與戰(zhàn)略投資者的股權合作、完善公司治理結(jié)構，中國聯(lián)通打響了集團整體混改的“第一槍”;而在子公司層面改革，重點探索向子公司注入市場化基因，如民航領域首家試點企業(yè)東航物流混改中，國有股東直接由全資降至50%以下的相對控股，引入聯(lián)想投資等五方資本，改革力度之大頗為少見。

 

　　國企混改活躍的同時，也應該看到，混合所有制改革絕非簡單重復股權層面的改革，股權結(jié)構表象上的多元化，同產(chǎn)權清晰、自主經(jīng)營、管理科學的現(xiàn)代企業(yè)制度尚存一定距離，公司治理中存在的董事會決策功能不足、內(nèi)部制衡機制不健全等問題有待解決，用人制度、激勵考核等一系列體制機制改革亟待扎實推進。

 

　　因此，混改的要點在于“合”，而不在于“混”。國企混改要想突破發(fā)展瓶頸、實現(xiàn)再次騰飛，就必須著力于解決深層次的制度矛盾，探索國有資本與非國有資本在提升公司治理的有效性、促進經(jīng)營機制轉(zhuǎn)換、提高運營效率和服務水平等方面的深度融合、協(xié)同發(fā)展。為了順利實現(xiàn)這一艱巨目標，需要政府、企業(yè)和金融的共同努力。

 

　　混改應進一步強調(diào)“市場”。對于政府而言，應該更多地采用市場化管理方式，最大限度取消涉及企業(yè)依法自主經(jīng)營的行政許可審批事項。落實董事會對經(jīng)理層成員等高級經(jīng)營管理人員選聘、業(yè)績考核和薪酬管理等職權，維護企業(yè)真正的市場主體地位。

 

　　對于企業(yè)而言，可以從外延和內(nèi)生兩方面入手推進混改。首先，在外延整合上，一方面通過積極引入戰(zhàn)略投資者或民營資本，促進股權多元化，激發(fā)市場化運行活力。另一方面，通過業(yè)務條線分拆、子公司上市，資產(chǎn)重組、整體上市等，實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值、改善經(jīng)營業(yè)績。其次，在內(nèi)部改革上，通過市場化方式選聘職業(yè)經(jīng)理人依法負責企業(yè)經(jīng)營管理，暢通現(xiàn)有經(jīng)營管理者與職業(yè)經(jīng)理人的身份轉(zhuǎn)換通道，以“引資”為手段，實現(xiàn)“引智”和“引制”。

 

　　對于金融機構而言，強化金融創(chuàng)新助推國企混改。第五次全國金融工作會議明確提出，“金融是實體經(jīng)濟的血脈，為實體經(jīng)濟服務是金融的天職，是金融的宗旨，也是防范金融風險的根本舉措。”因此，支持國有企業(yè)混合所有制改革，不僅是金融機構拓展業(yè)務空間的現(xiàn)實需要，也是金融機構義不容辭的責任。隨著國有企業(yè)混合所有制改革深入推進，股權轉(zhuǎn)讓、股權置換、資產(chǎn)并購、增資、合并、分立等活動日趨頻繁，相關金融服務需求將會不斷增加。金融機構應積極創(chuàng)新發(fā)展債務融資、股權基金、銀團貸款、信托融資等多種融資工具，為企業(yè)提供一體化、有特色的融資服務，實現(xiàn)金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的有機結(jié)合。

 

（文章摘自2017年10月17日《南方都市報》）

圖片來源：找項目網(wǎng)

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