十八屆三中全會明確提出混改是國企這一輪改革的重要方向，五年過去了實(shí)質(zhì)性混改進(jìn)展緩慢。為什么混改落地如此艱難?混改的難點(diǎn)有兩個(gè)：一個(gè)是股權(quán)結(jié)構(gòu)，關(guān)鍵是國有股的持股比例底線在哪里?一個(gè)是國有股轉(zhuǎn)讓價(jià)格或增資擴(kuò)股價(jià)格多少算合理?

 

　　十八屆三中全會明確提出混改是國企這一輪改革的重要方向，但是混改不是現(xiàn)在提出來的，我們搞了二三十年了，五年過去了實(shí)質(zhì)性混改進(jìn)展緩慢。為什么混改落地如此艱難?

 

　　五年來國企改革出的第一個(gè)文件是防止國有資產(chǎn)流失的文件。目前上上下下對國企改革、對混改、對員工持股心存嘀咕，都在擔(dān)心會不會造成國有資產(chǎn)流失。自從2004年“郎顧之爭”后這種氛圍一直持續(xù)。我會不會為此承擔(dān)責(zé)任?幾乎所有人心里都在嘀咕這個(gè)。寫文件的人如此，執(zhí)行文件的人更是如此。一個(gè)地方負(fù)責(zé)國企改革的官員跟我說：“國企無論怎么改，大家都心存疑慮，是否國有資產(chǎn)流失?誰又可能占了便宜了?”如此重的心理包袱，混改如何順利推進(jìn)?

 

　　混改的難點(diǎn)有兩個(gè)：一個(gè)是股權(quán)結(jié)構(gòu)，關(guān)鍵是國有股的持股比例底線在哪里?一個(gè)是國有股轉(zhuǎn)讓價(jià)格或增資擴(kuò)股價(jià)格多少算合理?最近的聯(lián)通混改方案聯(lián)通集團(tuán)公司國有股股比下調(diào)為36.67%，價(jià)格是按照上市公司規(guī)則確定的。方案經(jīng)過國務(wù)院批準(zhǔn)，大家質(zhì)疑的聲音會弱一點(diǎn)，但不可能所有企業(yè)混改方案都要國務(wù)院批準(zhǔn)。

 

　　怎么辦?有沒有一種辦法回應(yīng)各方對混改是否規(guī)范的質(zhì)疑?經(jīng)過大量調(diào)研，我以為“共享制股改”可能將是一個(gè)推進(jìn)混改的抓手，有助于增強(qiáng)大家對混改的信心和積極性。

 

　　什么是“共享制股改”

 

　　“共享制股改”的制度發(fā)端于三百年前山西晉商“票號”，當(dāng)時(shí)實(shí)行的“身股與銀股結(jié)合，身股為大的所有權(quán)制度”，東家(老板)為銀股，掌柜子(經(jīng)營者)為身股。存量利潤分配身股為大，身股六成，銀股四成。干活的經(jīng)營者、員工拿六成，出錢的老板拿四成。電視劇《喬家大院》講的就是這個(gè)故事。“身股與銀股結(jié)合”從制度上解決了“委托代理制”存在的“信息不對稱，利益不一致”問題，避免了內(nèi)部人控制。內(nèi)部人從利益索取者變成利益創(chuàng)造者。

 

　　這種制度從人性出發(fā)，為解決內(nèi)部人控制問題找到了有效解決途徑。市場經(jīng)濟(jì)國家長期以來通過公司治理、股票期權(quán)、外部監(jiān)管、嚴(yán)厲處罰以解決內(nèi)部人控制問題，仍然在探索。安然、世通事件就是例證。

 

　　實(shí)行“共享制股改”時(shí)需要注意以下幾點(diǎn)：

 

　　第一，劃小企業(yè)核算單位，核算單位可以是一個(gè)獨(dú)立法人，也可以是非法人，關(guān)鍵是獨(dú)立核算。獨(dú)立核算單位可以是利潤中心，也可以是成本中心。獨(dú)立核算單位規(guī)模大小以看得見的管理為宜。

 

　　第二，合理確定核算單位利潤指標(biāo)或者成本費(fèi)用指標(biāo)。這是關(guān)鍵。太高了讓人失去信心。太低了失去激勵作用。什么叫合理?員工能夠多勞多得。

 

　　第三，考核指標(biāo)基數(shù)三年不變。企業(yè)現(xiàn)行做法每年調(diào)整指標(biāo)，都要穩(wěn)增長。實(shí)際是鞭打快牛，我努力干今年多得了，就等于給自己明年挖了一個(gè)坑，有那么傻的人嗎?結(jié)果被考核者悠著干。誰都不真努力�；鶖�(shù)穩(wěn)定三年不變，大家才會真努力。三年之后可以調(diào)指標(biāo)，但要實(shí)事求是，讓大家有奔頭。

 

　　第四，利潤指標(biāo)確定之后，在三年基數(shù)不變的基礎(chǔ)上，增量利潤經(jīng)營者、骨干員工與老板(股東、出資人)共享。實(shí)行“共享制股改”的民營企業(yè)，增量利潤的分享比例經(jīng)營者、員工拿大頭，老板拿小頭，例如倒3:7.目前有幾萬個(gè)民營企業(yè)和少量國有企業(yè)在做這項(xiàng)改革。“共享制股改”的效果怎么樣?虧損企業(yè)扭虧為盈，盈利企業(yè)利潤明顯增長，增幅超過傳統(tǒng)考核制度下的利潤增長，甚至超過老板(出資人)對利潤增長的預(yù)期�？梢哉f，民營企業(yè)老板自己帶著員工干都干不出這個(gè)結(jié)果，員工自覺干比老板自己干得還好。

 

　　我問民營企業(yè)老板：“企業(yè)是你的，法律上保障企業(yè)的利潤都是你的，那你為什么把增量利潤大頭分給員工呢?你是怎么想的?”

 

　　民企老板說：“第一、企業(yè)價(jià)值、利潤不是我一個(gè)人創(chuàng)造的。”言外之意我不應(yīng)該獨(dú)享;第二、“沒有員工的就沒有我的。”言外之意不是我恩賜給員工的，是人家自己創(chuàng)造的，我是搭員工的便車。這些民企老板文化程度不高，很多只是高小畢業(yè)，但是悟性極高，他們真正把事情的本質(zhì)看清楚了，看透了。

圖片來源：找項(xiàng)目網(wǎng)

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